Riesgo País e Instrumentos de deuda pública y privada en Chile.

 

Publicado por Darlyn Saavedra, Estudiante de Ingeniería Comercial en la Universidad Católica de Temuco.

El Riesgo País y los instrumentos de deuda son componentes fundamentales en la evaluación de la salud financiera de una nación y en las oportunidades de inversión que esta ofrece. En el caso de Chile, una economía sólida y dinámica, estas variables desempeñan un papel crucial en el panorama económico.

Según la superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras de Chile se entiende como "riesgo-país" a "el riesgo que se asume al mantener o comprometer recursos en algún país extranjero, por los eventuales impedimentos para obtener su recuperación debido a factores que afectan globalmente al país respectivo." (Recopilación Actualizada de Normas SBIF-CMF, 2007)

Por otro lado tenemos al Ministerio de hacienda que define al "riesgo país" como: 

"la diferencia entre la tasa de interés que paga el Gobierno de Chile y la tasa que paga el Tesoro de los EE.UU., sobre bonos emitidos a los mismos plazos y en las mismas condiciones. Esta mayor tasa de interés, que se traduce en un pago adicional, se asocia al mayor riesgo que perciben los inversionistas de prestarle financiamiento a Chile ya que suponen que nuestro país tendría una menor capacidad de pago de sus deudas que EE.UU."(De Hacienda, s. f.)

Es importante mencionar que el riego país se puede medir en puntos, donde 100 puntos base equival a un punto porcentual. Cabe mencionar que el riesgo soberano impone, en la mayoría de los casos, un piso a las tasas de interés, internas y externas, a la que las empresas y consumidores pueden endeudarse. Luego, si el riesgo soberano es mayor, las tasas de interés de los créditos para el sector privado serán más altas. De Hacienda (s. f.)

El Riesgo País, también conocido como riesgo soberano, es un indicador que mide la percepción de los inversionistas sobre la estabilidad económica y política de un país. En el contexto chileno, factores como la deuda pública, la política económica y la situación social influyen directamente en este índice. Un aumento en el riesgo país puede afectar la confianza de los inversionistas, influyendo en las tasas de interés y la accesibilidad a los mercados financieros internacionales.

Por otro lado tenemos los Instrumentos de deuda que por lo general se trata de instrumentos asociados al pago de un capital e intereses de mantenerse hasta su vencimiento que también pueden transarse en el mercado, en cuyo caso se está sujeto al precio de mercado.(CMF Educa - Instrumentos de Inversión de Deuda, s. f.)

Los instrumentos de deuda desempeñan un papel vital en la gestión financiera tanto del gobierno como de las empresas en Chile. Los bonos soberanos, emitidos por el gobierno, son una herramienta clave para financiar proyectos y cubrir déficits presupuestarios. A su vez, los bonos corporativos emitidos por empresas privadas ofrecen a los inversionistas la posibilidad de participar en el crecimiento económico del país, a cambio de pagos de intereses y la devolución del capital invertido.

En este contexto, la Bolsa de Comercio de Santiago se erige como un punto neurálgico donde estos instrumentos financieros son emitidos, comprados y vendidos. Explorar el funcionamiento de estos mercados y entender cómo el riesgo país impacta en ellos es esencial para comprender la dinámica financiera de Chile y las oportunidades de inversión que presenta.

A modo de resumen en Chile, el Riesgo País es esencial para evaluar la salud financiera y las oportunidades de inversión. El Ministerio de Hacienda lo vincula a la diferencia de tasas de interés entre Chile y EE.UU., reflejando la percepción de los inversionistas sobre la capacidad de pago de la deuda. El Riesgo País impacta en las tasas de interés y la accesibilidad a los mercados internacionales. Comprender cómo estos factores influyen en los mercados financieros chilenos es esencial para evaluar las oportunidades de inversión.

Los Instrumentos de Deuda, como bonos soberanos y corporativos, son fundamentales en la gestión financiera del gobierno y las empresas. Los bonos soberanos financian proyectos gubernamentales, mientras que los corporativos permiten a inversionistas participar en el crecimiento económico a cambio de intereses y devolución de capital. Estos instrumentos se negocian en la Bolsa de Comercio de Santiago, siendo el mercado secundario clave.

REFERENCIAS.

CMF    Educa - Instrumentos de Inversión de Deuda. (s. f.). CMF Educa - Comisión para el Mercado  Financiero. https://www.cmfchile.cl/educa/621/w3-article-1088.html

De Hacienda, M. (s. f.). ¿Qué es el riesgo país? - Ministerio de Hacienda. https://old.hacienda.cl/preguntas-frecuentes/inversionistas/que-es-el-riesgo-pais.html

Recopilación Actualizada de Normas SBIF-CMF. (2007, 12 noviembre). Comisión para el Mercado Financiero. Recuperado 19 de noviembre de 2023, de https://www.cmfchile.cl/portal/principal/613/articles-28930_doc_pdf.pdf